明星

券商联手明星私募“抢滩”FOF

字号+ 作者:蜘蛛侠 来源:网络整理 2018-06-15 06:36 我要评论( )

券商联手明星私募“抢滩”FOF

券商联手明星私募“抢滩”FOF

深圳特区报讯 今年以来,多家券商或券商资管子公司密集设立私募FOF且发行火爆。业内人士表示,资管新规下,私募FOF为券商资管业务带来发展机会。但目前私募FOF仍处于起步阶段,在策略配置、调仓、流动性、回报率等方面还面临不同程度的挑战,建立基金评价体系是发展私募FOF的当务之急。

明星私募FOF受追捧

私募FOF是投资于私募基金的母基金,其主要逻辑是募集个人投资者资金用于分散投资私募基金,以获得投资收益。而券商私募FOF是指,券商召集合作私募机构推出FOF,并替私募机构募集资金。

今年3月初,中信证券推出“自带流量”的明星私募FOF,召集千合资本王亚伟、淡水泉赵军、景林资产高云程等六大明星私募基金经理合力推出私募FOF,仅两个交易日销量超过40亿元,目前已经停止销售,最终募集规模为80亿元。此后,多家券商纷纷布局私募FOF领域。国泰君安资管在5月也推出了FOF产品。

值得注意的是,明星私募FOF一经开售便受到追捧。“我认为销售火爆的原因在于:券商把投资明星私募产品作为一个卖点来进行销售,在当前市场投资难度加大、好的投资产品缺乏的情况下,自然形成了短期的火爆销售。对于投资者来说,他们看好的是明星私募的赚钱能力,而不是券商的管理能力。”一位业内人士表示。

山西证券分析师刘丽表示,从目前与券商合作的私募基金来看,大多数为明星私募基金公司,他们拥有完整的投研和风控体系,过往业绩优秀。发行私募FOF可以规避单一基金管理人的投资风格偏好,在震荡市下,保持稳健的绝对收益成为很多投资者的首选。

私募FOF面临诸多挑战

目前来看,二级市场行情低迷,波动性较大,投资者风险偏好发生变化。资管新规下,产品安全性和稳健收益成为市场关注的焦点。业内人士表示,在这种情况下,券商布局FOF水到渠成。

刘丽表示,资管新规下,券商资管的通道业务、非标业务受到严格限制,投研、风控等主动管理能力的提升成为行业内共识,但提升投研和风控能力并不是一朝一夕之功,因此发行私募FOF成为服务客户的重要方式,也为券商资管业务带来发展机会。

事实上,目前私募FOF的发展仍处于起步阶段,还面临诸多障碍。“没有历史数据表明私募FOF收益风险比好于其他产品,能否在市场上有很好的业绩表现成为行业内关注的焦点之一。”刘丽表示。

对于私募FOF面临的风险,上述业务人员认为,我国的私募基金目前大多使用多头策略,且持仓等数据不公开、锁定期较长、本身的投资回报率确定性不够。而搭建在其上的私募FOF虽然有基金评价体系进行甄选,但实际上并不能解决底层资产的普遍性问题。另外,由于私募FOF投资于私募基金,存在部分私募机构由于募资压力而向私募FOF管理人传递道德风险的可能性。该人士表示:“还有流动性风险的问题,由于底层资产的锁定期问题,将导致私募FOF难以如基金评价体系所指引的那样灵活调仓。”

“基金评价体系是私募FOF的核心之一,券商需要建立一整套体系来甄选私募基金管理人,构建私募基金投资组合,并进行动态调整。”上述业内人士表示,券商要增强私募FOF的主动管理占比,不能简单地以投资明星私募作为私募FOF的卖点,这样有可能把私募FOF做成一个通道产品,而且可能还会因为投资的是权益资产,给投资人带来更大的不确定性。(宗和)

转载请注明出处。

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

相关文章
  • 法国明星版话剧《婚姻生活》致敬大师伯格曼

    法国明星版话剧《婚姻生活》致敬大师伯格曼

    2018-06-15 06:48

  • 市值跌掉六成基金躺枪 明星公司唐德影视星光不再

    市值跌掉六成基金躺枪 明星公司唐德影视星光不再

    2018-06-15 05:32

  • 外国明星为何鲜有逃税?韦斯利未如期报税入狱3年

    外国明星为何鲜有逃税?韦斯利未如期报税入狱3年

    2018-06-15 05:32

  • 成都“明星教师”深耕教育培训:用专业教师做专业教育

    成都“明星教师”深耕教育培训:用专业教师做专业教育

    2018-06-15 04:03

网友点评